Продажа долгов и новые кредиты Украины

Прямой внутренний долг превышает, пусть незначительно, внешний, что более благоприятно для устойчивости финансовой системы, нежели обратное положение. По данным Минфина на 31 октября 2013 года совокупный долг страны составляет $68,837 млрд., из них на прямой внешний долг приходится $26,307 млрд. Основная часть внешнего долга в размере $16,26 млрд. (более 60%) состоит из еврооблигаций.

В августе и декабре 2013 года один из крупнейших частных инвесторов США приобрел государственные облигации Украины на сумму порядка $6,4 млрд. В результате объем выкупленного зарубежным фондом прямого внешнего долга страны достиг 40% от общего числа государственных еврооблигаций, находящихся в обороте. Такая ситуация вполне приемлема, так как для принятия решений необходимо обладать 75% ценных бумаг.

Начавшиеся в середине декабря переговоры с Россией привели к соглашению о покупке двухлетних еврооблигаций на сумму $15 млрд. Эксперты подчёркивают, что это очередной коммерческий кредит со ставкой 5-10% годовых. Способна ли будет экономика страны выплачивать ещё и этот долг, покажет только время.

Но суммы долгов имеют вторичное значение на фоне сроков погашения. 72% совокупного долга должны быть закрыты в ближайшее четырёхлетие. По существу, это значит, что Украина должна будет отдать примерно $50 млрд. Эта цифра в 2,5 раза превосходит золотовалютные резервы страны по состоянию на конец октября 2013 года ($20,6 млрд.).

Украина погасила долги за 2013 год, но следующий финансовый период не обещает быть простым. При отсутствии новых займов и сохранении текущего состояния платежного баланса полное выполнение обязательств может спровоцировать критическое сокращение золотовалютных резервов. Финансовая политика государства в сложившейся ситуации предполагает привлечение новых средства из внутренних и внешних источников в равных пропорциях. Однако это осложняется растущими процентными ставками. По сути, Украина попала в замкнутый круг, когда происходит отказ от предлагаемых условий кредитных организаций, из-за их финансовой непривлекательности, страна не получает займы, её рейтинг соответственно падает.

Выход из этой ситуации просматривается в выработке эффективной экономической стратегии развития и инвестирования новых кредитов в прибыльные проекты. Есть страны, имеющие колоссальные государственные долги, но так продуктивно оперирующие полученными средствами, что итоговая прибыль превышает проценты. Украина, к сожалению, не из их числа. Открытым для неё остаётся вопрос: кто, как, на что будет тратить кредитные средства.